가이드 · 밸류에이션
증권신고서에 실리는 공모가치 밴드는 마법이 아니라 산술입니다. 여기서는 단계별 EV/Sales 배수에서 시작해 공시되는 20–40% IPO 할인 밴드까지, KosdaqBridge 계산기가 실제로 쓰는 수식을 손으로 따라갑니다. 지어낸 수도, 예측 등급·가격도 없습니다.
매출 단계에 따라 시장이 붙이는 EV/Sales 배수가 다릅니다. 초기일수록 스토리 프리미엄으로 배수가 높고, 매출이 커지면 압축되며, 흑자로 가면 이익 기반으로 디레이팅됩니다. 계산기가 쓰는 예시 배수는:
| 매출 단계 | 예시 EV/Sales 배수 | 이유 |
|---|---|---|
| Pre-revenue (매출 전) | 9.0× | 스토리 주도 — 가장 넓은 불확실성 |
| Early revenue (초기 매출) | 8.2× | 초기 성장 프리미엄 |
| Scaling (스케일업) | 6.5× | 매출이 커지며 배수 압축 |
| Profitable (흑자) | 4.5× | 이익 기반 배수로 디레이팅 |
귀사가 넣은 예상 시가총액이 "피어 내재 가치(할인 전)"입니다. 계산기는 이 값을 배수로 나눠 내재 매출 driver를 유도한 다음, 같은 배수로 되돌려 할인 전 가치를 재구성합니다 — 결국 예상 시가총액 그 자체입니다. 이건 증권신고서가 밴드를 공시하는 방식(피어 내재 → 할인 적용)을 그대로 흉내 낸 것입니다.
공모가는 피어 내재 가치를 그대로 쓰지 않고, 공시되는 20–40% IPO·비유동성 할인 밴드를 적용합니다. 할인이 작으면(20%) 공모가치가 높고, 크면(40%) 낮습니다.
공모가치 상단 = 예상 시가총액 × (1 − 0.20)
공모가치 하단 = 예상 시가총액 × (1 − 0.40)
예상 시가총액 700억, Early revenue를 가정합니다.
이 140억이 준비 여부에 따라 좌우되는 실제 금액입니다 — 방어 논리가 약하면 밴드 하단으로, 강하면 상단으로 밀립니다. ₩490,000 리포트 값이 이 스윙에 수백 번 들어간다는 게 ROI 라인의 근거입니다.
브라우저 안에서만 계산됩니다. 랜딩 계산기와 같은 수식.
예시이며 예측이 아닙니다. 전체 리포트는 귀사 피어로 배수를 다시 산정합니다.
방법론은 밴드와 그 근거를 산출하지, 가격을 정하지 않습니다. 밴드 안에서의 최종 공모가는 기관 수요예측(수요예측)으로 결정됩니다. 그래서 KosdaqBridge는 공모가를 예측하지 않고, 밴드가 어떻게 나오는지와 그 밴드를 방어하는 논리만 다룹니다.
랜딩 계산기는 이 수식으로 즉시 추정합니다. ₩490,000 진단은 귀사 피어셋으로 밴드를 다시 산정하고 방어 논리를 정리합니다.
랜딩 계산기 진단 신청 →투자·인수·주선·법률·세무 자문이 아닙니다. 배수·할인 밴드는 예시이며 특정 발행회사의 예측이 아닙니다. 어떤 공모가·평가등급·거래소 결정도 예측하지 않습니다. "KOSDAQ"·"KRX"는 한국거래소의 상표이며, KosdaqBridge는 독립적이고 한국거래소와 제휴·보증 관계가 없습니다.