전체는 표지·목차부터 이어지는 긴 리포트지만, "내가 뭘 받는지"는 아래 네 페이지면 충분히 감이 옵니다. 나머지는 그 판단의 근거·순서·스크립트입니다.
코스닥 기술특례상장 준비도 진단 리포트
반도체 후공정 머신비전 AI · 웨이퍼 결함 검사 딥러닝 비전 · 산업용 AI SaaS
작성 2026-07-17 · 방법론 근거: 공개 KRX 코스닥시장 상장규정·시행세칙 + 증권신고서 비교가치 실무
준비: 코스닥 기술특례상장을 실무로 완주한 IR·경영기획 실무진 · 누적 $50M+ 조달
목차
이 진단이 답하는 건 딱 셋입니다. 지금 우리가 어디에 서 있나, 무엇을, 어떤 순서로 해야 하나. 흐름은 상황 진단 → 게이트·일정·밸류에이션 분석 → 리메디에이션(좋은 상태란 무엇인가) → 다음 액션으로 이어집니다.
ATTENTION — 상황 스냅샷
INTEREST — 분석 코어
DESIRE — 변화의 그림
ACTION — 실행
이 리포트를 읽는 법
모든 준비도 점수·게이트 상태·밸류에이션 밴드는 결정론 엔진이 규칙으로 계산합니다. 서술은 그 숫자를 설명할 뿐 점수를 바꾸지 않습니다. 그래서 같은 입력이면 언제나 같은 결과가 나오고, "이 숫자 어디서 나왔냐"에 규정 인용으로 답할 수 있습니다.
각 분석 섹션은 "우리가 받은 것 → 이 섹션이 계산한 것" 박스로 시작합니다. 귀사 인테이크 입력이 귀사 리포트를 어떻게 구동하는지 보이기 위함입니다.
아래 모든 숫자는 가상 회사 가온에이아이(주)의 입력으로 엔진이 계산한 것입니다. 실제 리포트는 귀사 입력으로 재계산됩니다.
진단 대상 (가상)
아래는 이 샘플에서 인테이크로 받았다고 가정한 값입니다. 실제 진단에서는 귀사가 신청 폼에 입력한 값이 그대로 들어갑니다.
| 항목 | 입력값 (가상) |
|---|---|
| 회사·섹터 | 가온에이아이(주) · 반도체 후공정 머신비전 AI |
| 한 줄 소개 | 웨이퍼 결함 검사 딥러닝 비전 SW (검사장비 임베디드 + SaaS) |
| 고려 트랙 | 기술평가특례 |
| 매출 단계 | 초기 매출 (early revenue), 적자 |
| 직전 매출 / 자기자본 | 90억 / 60억 |
| 순이익 / 순현금 | -15억 / +20억 (순현금) |
| 예상 시가총액 (상장 시) | 약 700억 |
| 등록 핵심특허 | 6건 |
| K-IFRS 감사 | 1개년 완료, 2·3년차 진행 중 |
| RCPS / CB / BW | RCPS 1트랜치 잔존 (리픽싱 조항) |
| 주식분산 | 공모로 충족 계획 |
1 · 상황 스냅샷
가온에이아이는 부적격이 아닙니다. 강한 기술(등록특허 6건), 충분한 예상 시총(700억 ≫ 90억 하한†), 양(+)의 자기자본은 이미 통과입니다. 준비도를 64에 묶는 것은 단 하나의 하드게이트 — K-IFRS 감사 소급 미완 — 과 정리 안 된 RCPS, 그리고 아직 문서화되지 않은 다섯 개의 열린 산출물입니다.
† 이 리포트의 "90억"은 규정 확정치가 아니라 엔진의 보수적 대표 기준선입니다 — 실제 하한은 트랙(기술평가특례·성장성추천·소부장)과 자기자본–시총 대체 조합, 규정 개정에 따라 달라집니다. 게이트 통과/갭 판정과 등급(C·64)은 이 대표값 위에서 계산되므로, 이사회 보고 시 이 숫자는 "엔진의 보수적 대표값"으로 인용하고 귀사 트랙의 실제 수치는 현행 코스닥시장 상장규정·시행세칙에서 확인하세요.
1 · 상황 스냅샷 (계속)
| 카테고리 | 통과 | 갭 | 열림 |
|---|---|---|---|
| 상장 적격·형태 (3) | 2 | — | 1 |
| 기술평가 (2) | 1* | — | 1 |
| 재무 요건 (2) | 1 | — | 1 |
| 공시·감사 (1) | — | 1 하드 | — |
| 지배구조·내부통제 (1) | — | — | 1 |
| 자본구조·주식 (2) | — | 1 | 1 |
| IR·밸류에이션 (1) | — | — | 1 |
| 합계 (12) | 5 | 2 | 5 |
* 기술평가 통과 1건은 특허 등 선행조건 프록시에 의한 잠정 통과입니다 — 실제 등급은 외부 평가기관 심사에서만 나옵니다. 점수에는 통과로 집계되나 하드게이트로 별도 추적합니다(P.14).
현재 준비도
90일 로드맵 수행 후 (§8)
가중 점수 = round(획득 ÷ 전체 × 100). 통과=전체 가중, 열림=절반 가중, 갭=0. 하드게이트 미달은 등급과 별도로 보고합니다(높은 점수라도 하드게이트가 막혀 있으면 여전히 블로킹).
1 · 상황 스냅샷 (계속)
인테이크 입력 하나하나가 리포트의 어느 산출로 이어지는지 한 장에 매핑합니다. 이 대응이 "왜 우리 점수가 이 숫자인가"의 감사 추적입니다.
아래 §2–§6 에서 각 산출을 규정 인용과 함께 풀어냅니다.
1 · 상황 스냅샷 (마무리)
| 대화 | 이 리포트 없이 | 이 리포트로 |
|---|---|---|
| 이사회 "언제 상장?" | "내년 상반기…" (근거 없음) | "K-IFRS가 크리티컬 패스라 현실은 12–18개월, 지금 착수하면 T0+12" (§5 근거) |
| 이사회 "밸류 얼마?" | "피어 대비 8~10배 정도…" | "EV/Sales 8.2×, 공모 밴드 457–609억, 근거는 피어 5종·트림평균" (§6 근거) |
| 주관사 첫 미팅 | 프레임을 그대로 내줌 | 게이트 준비도표·일정·대항 앵커를 들고 감 (§9·§11) |
가온에이아이의 상태를 한 문장으로: "기술과 규모는 됐고, 서류·감사·자본구조의 시간표를 지금 잡으면 되는 회사." 부적격을 걱정할 회사가 아니라, 순서를 잘못 잡으면 1년을 날릴 회사입니다.
2 · 트랙 판단 INTEREST
왜 지금 이걸 봐야 하나: 트랙을 뭘로 잡느냐가 이후 서류·일정·리스크 배분을 다 정합니다. 잘못 고르면 준비를 처음부터 다시 합니다. 가온에이아이는 인테이크에서 "기술평가특례"를 골랐고, 엔진은 그 선택이 프로필과 맞는지 다시 확인합니다.
| 트랙 | 핵심 | 가온에이아이 적합도 |
|---|---|---|
| 기술평가특례 | 전문평가기관 2곳, A·BBB 이상 | 선택 강한 핵심기술·특허, 적자라 이익 요건 완화가 필요 |
| 성장성추천 | 주관사 단독 추천, 평가등급 불요 | 대안 평가 단계는 없으나 기술 리스크가 주관사에 집중 |
| 소부장·초격차 | 소재·부품·장비 딥테크 패스트레인 | 대안 반도체 후공정이라 자격 가능 — 평가 단계 압축 여지 |
가온에이아이는 기술평가특례로 진행하되, 소부장·초격차 자격 여부를 주관사와 확인하면 평가 단계를 압축할 수 있습니다. 감사·심사 크리티컬 패스는 트랙과 무관하게 동일합니다.
2 · 트랙 판단 (계속)
두 트랙의 실질 차이는 "기술 리스크를 누가 지느냐" 입니다.
| 기술평가특례 | 성장성추천 | |
|---|---|---|
| 평가 | 전문평가기관 2곳 (A·BBB 이상) | 주관사 단독 추천 |
| 기술 리스크 | 외부 평가기관이 1차 검증 | 주관사 실사에 전적으로 의존 |
| 준비 부담 | 기술사업계획서 + 평가 대응 | 주관사 설득 자료 집중 |
| 일정 | 평가 단계 +1–2개월/기관 | 평가 단계 없음 (그러나 실사 심화) |
| 가온에이아이 권고 | 기본 특허·핵심기술이 강해 외부 등급으로 서사 강화 | 주관사 강한 확신이 있을 때만 |
이 리포트의 게이트 채점(§3)은 가온에이아이가 고른 기술평가특례 기준으로 계산되었습니다. 트랙을 바꾸면 적용 게이트 집합이 달라집니다(예: 성장성추천은 2곳 평가등급 게이트를 건너뜀).
2 · 트랙 판단 (마무리)
가온에이아이의 "반도체 후공정 검사"는 소재·부품·장비 밸류체인에 맞닿아 있어, 소부장·초격차 패스트레인 자격을 확인할 가치가 있습니다. 자격이 되면 평가 단계를 압축할 수 있습니다.
3 · 게이트별 준비도 INTEREST
왜 지금 이걸 봐야 하나: 예비심사는 이 게이트를 하나하나 확인합니다. 어디가 통과고 어디가 갭·열림인지 미리 알면, 딜브레이커부터 순서대로 치워서 "1년 날리는" 순서 착오를 피합니다. 게이트마다 근거 규정을 그대로 인용합니다.
| # | 게이트 | 가중 | 상태 |
|---|---|---|---|
| 1 | 주식회사 형태 + 자기자본 출발선 | 3 | 통과 |
| 2 | 주식분산(소액주주·주주 수) | 2 | 통과 |
| 3 | 시가총액 하한 (90억 등) | 3 | 통과 |
| 4 | 기술등급 기대 (2곳 A·BBB) | 3 | 통과(프록시)* |
| 5 | 기술사업계획서 | 3 | 열림 |
| 6 | 기업의 계속성(계속성) | 2 | 열림 |
| 7 | 자본잠식 없음 | 2 | 통과 |
| 8 | K-IFRS 감사 소급 | 3 | 갭 하드 |
| 9 | 내부통제·공시체계 | 2 | 열림 |
| 10 | RCPS/CB/BW 전환·정리 | 2 | 갭 |
| 11 | 의무보유(의무보유) 계획 | 1 | 열림 |
| 12 | 피어그룹 상대가치(공모가) | 2 | 열림 |
* 게이트 4(기술등급)는 등록특허 등 선행조건 프록시(등록 핵심특허 1건 이상)로 잠정 통과 처리했을 뿐, 실제 등급은 전문평가기관 심사에서만 결정됩니다. 이 게이트는 가중치 3의 하드게이트라, 프록시 통과가 현재 점수(64/100)에 만점 기여를 하고 있습니다 — 즉 기술특례에서 탈락률이 가장 높은 관문(실제 A·BBB 등급)을 특허 1건이라는 낮은 문턱으로 대신 잡은 것이라, 이 항목이 실제로는 64보다 준비도를 낙관적으로 잡고 있을 수 있습니다. 그래서 점수에 통과로 집계하되, 과소평가하지 않도록 하드게이트로 별도 추적하고 P.14에서 상세히 풉니다.
이하 페이지에서 카테고리별로 요건·왜 게이트인가·근거 규정·가온에이아이 상태를 풉니다.
3 · 게이트별 (상장 적격·형태)
요건: 코스닥 신규상장은 대한민국 주식회사 대상. 기술특례에서도 자기자본·시가총액 형식 요건의 최소 출발선(자기자본 10억 이상 등)을 충족하거나 예상 시총으로 대체.
가온에이아이: 자기자본 60억 → 출발선 통과.
규정: 코스닥시장 상장규정 제6장(신규상장 심사요건) 및 시행세칙 — 기술성장기업 상장특례 자기자본·시가총액 요건. (장·조·별표 번호와 수치는 개정될 수 있으니 현행 규정집에서 최종 확인)
요건: 상장 시점 소액주주 지분율·주주 수 등 주식분산 요건. 공모(모집·매출)로 충족하는 것이 일반적.
가온에이아이: 공모로 충족 계획(입력) → 통과. 공모 규모·구주매출/신주 구성으로 설계.
규정: 코스닥시장 상장규정 제6장(신규상장 심사요건) 및 시행세칙 — 주식분산 요건(소액주주 지분·주주 수). (장·조·별표 번호는 개정될 수 있으니 현행 규정집에서 최종 확인)
요건: 기술평가특례·성장성추천은 상장 시 예상 시가총액 최소 90억 이상(자기자본/시가총액 대체 요건 포함).
가온에이아이: 예상 시총 약 700억 ≫ 90억 → 여유 통과.
규정: 코스닥시장 상장규정 제6장(신규상장 심사요건) 및 시행세칙 — 기술성장기업 상장특례 시가총액·자기자본 요건(시가총액 90억 등). (장·조·별표 번호와 수치는 개정될 수 있으니 현행 규정집에서 최종 확인)
3 · 게이트별 (기술평가)
요건: 기술평가특례는 KRX 지정 전문평가기관 2곳 평가에서 A·BBB 이상(한 곳 A 이상, 다른 곳 BBB 이상).
가온에이아이: 등록특허 6건 + 일관된 섹터 서사 → 등급 선행조건(필요조건) 충족. 주의: 이는 공개 규정 프록시일 뿐, 평가기관이 실제 등급을 부여한다는 예측이 아닙니다 — 실제 등급은 평가기관 심사에서만 결정됩니다.
규정: 코스닥시장 상장규정 제2조제1항제39호가목(기술성장기업 정의) — 이 트랙은 전문평가기관의 기술성 평가를 받도록 규정. 등급 기준·평가기관 지정은 시행세칙. (조문·요구등급은 개정 가능 — 현행 규정집에서 확인)
요건: 핵심기술·차별성, 목표시장·GTM, 사업화 로드맵, driver 기반 재무 추정을 담은 기술사업계획서.
가온에이아이: 인테이크로 존재 여부를 확정할 수 없음 → 열린 산출물. 논리 약하거나 추정만 있는 계획서는 강한 기술도 평가에서 떨어뜨리는 가장 흔한 이유.
규정: 코스닥시장 상장규정 시행세칙(기술평가 신청서류) 하 기술특례 평가 실무 — 별도 조문상 정형 서식이 아니라 시행세칙·평가기관 실무로 요구되는 산출물. (시행세칙 세부 항목은 개정될 수 있으니 현행 규정집에서 최종 확인)
3 · 게이트별 (재무 요건)
요건: 특례 트랙은 이익·매출 정량 요건을 완화하나, 거래소의 기업 계속성 정성 판단은 유지 — 신뢰 가능한 사업화·자금조달 경로.
가온에이아이: 초기 매출·적자라 흑자로 자명하게 통과되지 않음 → 정성 논증 필요(열림). 사업화 마일스톤까지의 자금 확보 런웨이를 문서화해야 함.
규정: 코스닥시장 상장규정 시행세칙 별표7 「업종별 질적심사기준(기업의 계속성)」 — 예비심사 질적 심사 항목. (별표 번호·기준은 개정 가능 — 현행 규정집에서 확인)
요건: 상장 시점 자본잠식 상태 불가 — 자기자본 양(+), 계속기업 감사의견 적정.
가온에이아이: 자기자본 +60억 → 통과. 자본잠식은 기술등급으로 치유 불가한 명백한 부적격 사유이므로, 향후 대규모 적자 누적 시 재확인 필요.
규정: 코스닥시장 상장규정 제6장(신규상장 심사요건) — 자본잠식 관련 요건 + 외부감사법 연계. (장·조·별표 번호는 개정될 수 있으니 현행 규정집에서 최종 확인)
3 · 게이트별 (공시·감사)
요건: 등록·지정 감사인의 적정의견 K-IFRS 재무제표. 예비심사는 최근 사업연도(일반적으로 최근 3개년, 특례 완화 있음)를 소급 검토.
가온에이아이: 감사 1개년만 완료, 2·3년차 진행 중 → 소급기간 미충족 → 갭. 감사 소급 확보가 늦으면 상장 일정 전체가 밀림 — 신청 12개월+ 전에 착수해야 함. 참고: 엔진은 감사 이력 2개년 미만이면 갭으로 판정하는데(폼으로 판단 가능한 보수적 프록시), 이는 요구 소급 연한이 2년이라는 뜻이 아니라 실제 소급 범위는 통상 최근 3개년이고 2개년 미만은 그 요건을 아직 못 채웠음이 확실하기 때문입니다. 남은 연도(3년차)와 정확한 범위는 대표주관사와 확정합니다.
규정: 코스닥시장 상장규정 제6장(신규상장 심사요건) — 감사의견(적정) 요건 + 「주식회사 등의 외부감사에 관한 법률」 / K-IFRS 적용. (장·조·별표 번호와 소급 연한은 개정될 수 있으니 현행 규정집·외부감사법에서 최종 확인)
치유 경로는 명확합니다: 2·3년차 감사를 지금 착수·완료. 이것이 "구조적으로 불가능"이 아니라 "시간이 걸리는 일"인 이유이자, 이번 분기 최우선 액션인 이유입니다.
3 · 게이트별 (지배구조·내부통제)
요건: 내부회계관리제도·공시통제 체계. 주관사가 회사·재무·특수관계자·컴플라이언스 전반의 내부통제 실사를 예비심사 신청 전에 수행.
가온에이아이: 인테이크로 판단 불가 → 열린 산출물. 약한 내부통제는 예비심사 지연·자료제출요구의 가장 흔한 원인이며, 수주가 아니라 수개월에 걸쳐 정비됨.
규정: 코스닥시장 상장규정 제6장(신규상장 심사요건) — 경영투명성·경영안정성 질적 심사 + 내부회계관리제도(외부감사법). (장·조·별표 번호는 개정될 수 있으니 현행 규정집에서 최종 확인)
3 · 게이트별 (자본구조·주식)
요건: 잔존 상환·전환 사채(RCPS, CB, BW)는 상장 전 보통주 전환(또는 상환·리픽싱 조항 해소)이 일반적. 리픽싱·상환 조항은 상장사 clean 자본구조와 양립 불가.
가온에이아이: RCPS 1트랜치 잔존(리픽싱 조항) → 갭. 미해소 리픽싱·상환 조항은 후반부 딜 리프라이싱의 전형이자 예비심사 flag. 전환 메커니즘과 희석을 초기에 모델링해야 함.
규정: 코스닥시장 상장규정 제6장(신규상장 심사요건 — 주식양도 제한·안정성) + 상장 실무(RCPS·CB·BW 전환·상환권 정리). (장·조·별표 번호는 개정될 수 있으니 현행 규정집에서 최종 확인)
이 게이트는 가중치 2(주요)로, 하드게이트는 아니지만 밸류에이션·공모 설계와 직접 맞물려 초기에 정리해야 합니다.
3 · 게이트별 (자본구조·주식 / IR·밸류에이션)
요건: 최대주주·특수관계인은 상장 후 규정 기간 의무보유확약 대상(특례 트랙은 강화 기간이 흔함). 계획·자발적 락업을 신청 전 확정.
가온에이아이: 폼으로 판단 불가 → 열림. 의무보유 조건은 경영안정성 판단과 상장 후 오버행을 좌우하므로 서사에 미리 반영.
규정: 코스닥시장 상장규정 및 시행세칙 — 최대주주 등 의무보유(보호예수, 기술특례는 강화되는 것이 일반적). (장·조·별표 번호와 의무보유 기간은 개정될 수 있으니 현행 규정집에서 최종 확인)
요건: 사업모델·성장성·수익성으로 유사 상장사 선정, 이익 프로필에 맞는 배수(PER/PSR/EV-Sales/PBR) 계산, IPO 할인 적용·공시.
가온에이아이: 방법론 산출물 → 열림(추론 안 함). §6에서 가온에이아이 숫자로 이 방법을 실제로 돌립니다.
규정: 공모가 산정 실무 — 증권신고서 비교가치 평가 + KRX 심사 관행(피어그룹 적정성) (법령 조항이 아닌 실무·관행 근거)
4 · 하드게이트 심층 INTEREST
왜 지금 이걸 봐야 하나: 하드게이트 하나가 상장 일정 전체를 쥐고 있습니다. K-IFRS 감사 소급은 언제 시작하느냐가 곧 언제 상장하느냐를 정하는 유일한 항목입니다. 나머지는 병렬로 밀어붙일 수 있지만, 이건 달력 시간이 그냥 흘러가야 합니다.
4 · 하드게이트 심층 (계속)
| 사업연도 | 감사 상태 | 액션 |
|---|---|---|
| N-2 (2년 전) | 진행 중 | 결산 확정·증빙 정비 → 감사 완료 우선순위 1 |
| N-1 (직전) | 진행 중 | N-2와 병행, 정책 일관성 확인 |
| N (완료) | 완료 | 기준선 확보됨 |
2·3년차 감사가 끝나면 게이트 8이 🔴 → 🟢 로 전환되고 준비도가 크게 상승합니다(§7 Before/After에서 정량화).
4 · 하드게이트 심층 (비용·리스크)
아래는 자릿수 교육용 범위이며, 견적이나 특정 계약의 숫자가 아닙니다. 실제 비용은 감사인·범위에 따라 다릅니다.
| 항목 | 비용 동인 | 리스크 |
|---|---|---|
| K-IFRS 전환·감사 | 연도 수·종속회사·거래 복잡도에 비례 | 회계정책 이슈(매출 인식·개발비)로 재작업 |
| 내부회계관리제도 | 조직 규모·프로세스 성숙도 | 설계·운영 미비 → 심사 자료제출요구 |
| 결산 인력·시스템 | 내부 결산 역량 | 증빙 부족 → 감사 지연 |
가온에이아이 권고: 이번 주 등록감사인 미팅을 잡고, 2·3년차 감사 착수 일정을 확정하세요(§10 이번 주 액션 1번). 이 한 걸음이 상장 시점을 앞당기는 가장 큰 레버입니다.
4 · 하드게이트 심층 (RCPS 연계)
RCPS(게이트 10)는 하드게이트는 아니지만 감사·밸류에이션과 맞물립니다. 전환 시점·조건이 재무제표와 자본구조에 영향을 주기 때문입니다.
가온에이아이 액션: 감사인·법무·주관사가 한 테이블에서 "RCPS 전환 시점을 감사·공모 일정에 어떻게 끼워 넣을지"를 30일 내 확정(§8).
4 · 하드게이트 심층 (계속성 문서)
게이트 6(계속성)은 하드게이트는 아니지만, 적자 발행회사에서 예비심사 자료제출요구가 가장 자주 나오는 지점입니다. 숫자가 아니라 논증으로 방어합니다.
가온에이아이는 순현금 20억이 있어 출발이 나쁘진 않습니다. 다만 "그 현금으로 무엇을 언제까지" 를 문서로 못 만들면 심사에서 반드시 되묻습니다. 기술사업계획서(게이트 5)와 한 번에 같이 쓰는 게 낫습니다.
4 · 하드게이트 심층 (마무리)
| 항목 | 게이트 | 상태 | 크리티컬 패스 |
|---|---|---|---|
| K-IFRS 감사 소급 | 8 (하드) | 갭 | 예 — 일정 결정 |
| RCPS 전환 | 10 | 갭 | 감사·밸류와 병렬 |
| 계속성 문서 | 6 | 열림 | 기술계획서와 병행 |
이제 §5에서 이 모든 것을 실제 일정과 비용으로 배치합니다. "언제 상장?"에 데이터로 답하는 지점입니다.
5 · 현실적 일정·비용 INTEREST
왜 지금 이걸 봐야 하나: 대표는 이미 이사회에 "내년 상반기"라고 말했을 수 있습니다. 이 섹션은 단계별 일정·비용으로 그 낙관을 교정하거나, 맞다면 그대로 확인해 줍니다. 여기 숫자는 자릿수 감을 잡는 교육 범위지 견적이 아닙니다.
| 단계 | 오프셋 | 기간 |
|---|---|---|
| 주관사 선정·구조화 | T0 | 1–2개월 |
| K-IFRS 감사 정비 | T0 (즉시) | 6–12+개월 * |
| 기술평가 (2곳) | ~T0+3~6 | ~1–2개월/기관 |
| 예비심사 | ~T0+6~9 | 2–3+개월 |
| 증권신고서·수요예측 | ~T0+9~12 | 1–2개월 |
| 상장·최초 거래 | ~T0+12 | — |
* 크리티컬 패스. 감사 착수가 늦어지면 전체가 그만큼 밀립니다.
5 · 일정·비용 (단계 1–2)
대표주관사를 선정·계약하고, 트랙(기술평가특례)을 확정하며, 자본구조 정비(RCPS 전환·의무보유)를 착수합니다.
비용: 주관사 보수는 대부분 공모 시점 인수 스프레드로 회수 — 소액 리테이너 + 조달 규모 스프레드. 법률 구조화 자문이 여기서 붙습니다.
가온에이아이 특이사항: 주관사 선정 미팅에서 트랙(기술평가/성장성/소부장)·RCPS 전환 시점·밸류 대항 앵커를 논의(§11 스크립트). 이 리포트를 들고 가면 프레임을 내주지 않습니다.
요구 소급기간 등록감사인 적정의견 K-IFRS 감사를 확보합니다. 가온에이아이는 2·3년차가 크리티컬 패스.
비용: 연도·종속회사·복잡도에 비례. 다수 법인 최초 전환은 단일 clean 법인보다 상당히 비쌈.
5 · 일정·비용 (간트)
가로축은 월(T0~T0+13). 감사가 크리티컬 패스로 전체 길이를 정합니다.
| 단계 \ 월 | 0-2 | 3-5 | 6-8 | 9-11 | 12+ |
|---|---|---|---|---|---|
| 주관사·구조화 | ■ | ||||
| K-IFRS 감사 * | ■ | ■ | ■ | ||
| 기술평가(2곳) | ■ | ■ | |||
| RCPS·계속성 정비 | ■ | ■ | |||
| 예비심사 | ■ | ■ | |||
| 신고서·수요예측 | ■ | ||||
| 상장 | ★ |
* 빨강 = 크리티컬 패스(감사). 노랑 = 병렬 정비(RCPS·계속성). 파랑 = 주요 단계. ★ = 상장.
5 · 일정·비용 (단계 3–4)
KRX 지정 전문평가기관 2곳에 기술사업계획서로 신청. 기술 경쟁력·시장성·경영역량 채점, 요구 결과 A·BBB 이상.
비용: 평가기관 보수는 기관당·딜 대비 소액. 진짜 비용은 등급 받을 계획서 준비 시간.
가온에이아이: 특허 6건·핵심기술이 강해 등급 필요조건은 통과. 관건은 기술사업계획서(게이트 5)의 완성도.
주관사가 상장예비심사신청서 제출. KRX 형식 + 정성 심사(계속성·경영투명성·경영안정성). 자료제출요구가 통상적이며 일정을 늘림; 강한 내부통제가 단축.
비용: 법률+회계 지원이 전문가 보수의 대부분. 여기서의 지연이 가장 흔한 예산 초과.
5 · 일정·비용 (단계 5–6)
피어그룹 상대가치(§6)를 포함한 증권신고서 제출. 기관 수요예측으로 공모가 밴드 내 최종가 확정 후 일반청약.
비용: 인수 스프레드가 조달 시점 확정. IR/로드쇼·인쇄·상장 수수료가 여기.
가온에이아이: §6의 밸류에이션 밴드(457–609억)가 이 단계 신고서의 비교가치 근거가 됩니다. 밴드를 미리 방어 가능하게 만들어야 수요예측에서 밀리지 않습니다.
코스닥 상장. 최대주주·특수관계인 의무보유 시작(특례 트랙 강화 흔함). 상장 후 공시 의무 즉시 시작.
비용: 연간 상장유지·공시 비용 시작.
5 · 일정·비용 (비용 종합)
아래는 자릿수 교육 범위이며 견적이 아닙니다. 실제 비용은 회사·범위·자문사에 따라 크게 다릅니다.
| 비용 항목 | 발생 시점 | 동인 |
|---|---|---|
| 감사·회계 (K-IFRS 전환) | T0~T0+12 | 연도·종속·복잡도 — 최초 전환이 큼 |
| 법률 (구조화·심사 대응) | T0~상장 | RCPS 정리·심사 자료제출요구 대응 |
| 기술평가 기관 보수 | T0+3~6 | 기관당·상대적 소액 |
| 주관사 인수 스프레드 | 조달 시점 | 공모 규모 비례 (성공 기반) |
| IR·인쇄·상장 수수료 | T0+9~12 | 고정성 비용 |
5 · 일정·비용 (리스크)
| 리스크 | 영향 | 완화 |
|---|---|---|
| 감사 착수 지연 | 높음 | 이번 주 감사인 선임 (§10) |
| RCPS 전환 협상 장기화 | 중간 | 30일 내 전환 조건 합의 (§8) |
| 내부통제 미비 → 자료제출요구 | 중간 | 예심 6개월 전 내부회계 정비 |
| 기술사업계획서 지연 | 중간 | 90일 내 초안 (§8) |
| 밸류에이션 근거 부실 → 수요예측 약세 | 중간 | 피어셋·방법 사전 방어 (§6) |
§8 리메디에이션 로드맵이 위 리스크를 이번 주/30일/90일 액션으로 배치합니다.
5 · 일정·비용 (마무리)
이사회 "언제 상장?"의 답은 이제 "내년 상반기…" 가 아니라 "감사를 이번 분기 착수하면 약 12개월, 늦으면 그만큼 밀립니다" 입니다 — 크리티컬 패스가 정하는 데이터 기반 답입니다.
다음은 이사회 "밸류 얼마?"의 답 — §6 피어그룹 상대가치 밸류에이션. 가온에이아이 숫자로 방법을 실제로 돌립니다.
5 · 부록 — 실무 노트 (감사)
5 · 부록 — 실무 노트 (주관사 선정)
주관사는 인수 스프레드에 인센티브가 걸려 있어 밸류에 이해상충이 있습니다. 그래서 대항 앵커(§6 자체 밸류)를 들고 여러 주관사를 비교·협상하는 것이 정석입니다.
| 비교 축 | 확인 사항 |
|---|---|
| 트랙 적합성 | 기술평가/성장성/소부장 중 우리 섹터에 최적? |
| 업종 트랙레코드 | 반도체·딥테크 기술특례 상장 이력 |
| 밸류 밴드 | 주관사 밴드 vs 우리 대항 앵커 격차 |
| 일정 현실성 | 감사 크리티컬 패스를 인정하는가 |
§11에 주관사 첫 미팅용 스크립트가 있습니다.
5 · 부록 — 실무 노트 (예비심사)
5 · 부록 — 실무 노트 (공모 구조)
주식분산(게이트 2)은 공모로 충족합니다. 신주발행/구주매출 비중, 공모 규모, 기관·일반 배정이 분산·희석·조달액을 함께 결정합니다.
| 설계 변수 | 영향 |
|---|---|
| 신주 vs 구주 비중 | 조달액 vs 기존주주 회수·희석 |
| 공모 규모 | 주식분산 충족·시총·유동성 |
| 기관/일반 배정 | 수요예측·상장 후 오버행 |
RCPS 전환(게이트 10)이 완전희석 주식수를 바꾸므로, 공모 구조는 전환 확정 후 설계합니다.
5 · 부록 — 실무 노트 (의무보유)
최대주주·특수관계인 의무보유는 경영안정성 판단과 상장 후 오버행을 좌우합니다. 특례 트랙은 강화된 기간이 흔합니다.
5 · 부록 — 실무 노트 (요약)
| 워크스트림 | 연결 게이트 | 착수 시점 |
|---|---|---|
| K-IFRS 감사·내부통제 | 8, 9 | 이번 주 (크리티컬 패스) |
| RCPS 전환·의무보유 | 10, 11 | 30일 |
| 기술사업계획서·계속성 | 5, 6 | 90일 |
| 피어셋·밸류에이션 | 12 | 신고서 전 (§6) |
이 워크스트림들이 §8 로드맵의 이번 주/30일/90일 액션이 됩니다. 다음은 §6 밸류에이션.
6 · 피어그룹 상대가치 밸류에이션 INTEREST
왜 지금 이걸 봐야 하나: 이사회·주관사 앞에서 "피어 대비 8~10배 정도…"라고 얼버무리는 순간 프레임을 내줍니다. 이 섹션은 가온에이아이 숫자로 어느 배수를, 왜, 어떻게 쓰는지까지 방어할 수 있게 만듭니다.
| 이익 프로필 | 배수 | 가온에이아이 |
|---|---|---|
| 흑자 | PER | ✗ (적자) |
| 성장·적자, 레버리지 미미 | PSR | 근접 |
| 성장·적자, 순현금/순차입 유의미 | EV/Sales | 선택 |
| 자산집약·pre-revenue | PBR | ✗ |
6 · 밸류에이션 (피어셋)
사업모델(머신비전·산업용 AI·반도체 검사) 기준 유사 상장사 5종. 피어는 순차입이 미미해 EV/Sales ≈ P/Sales.
| 비교 종목 (피어) | 시총 | 매출 | EV/Sales |
|---|---|---|---|
| 피어 A — 머신비전(흑자) | 3,200억 | 380억 | 8.4× |
| 피어 B — 산업용 AI(손익분기) | 2,100억 | 250억 | 8.4× |
| 피어 C — 검사장비 SW(적자) | 1,500억 | 190억 | 7.9× |
| 피어 D — 반도체 후공정(스케일) | 4,100억 | 520억 | 7.9× |
| 피어 E — 비전 SaaS(성장) | 2,600억 | 300억 | 8.7× |
트림평균(최고 8.7× 피어 E·최저 7.9× 피어 D 제거) → 중간 3종(8.4·8.4·7.9)의 평균 ≈ 8.2×.
6 · 밸류에이션 (밴드 산출)
| 선택 배수 (가온에이아이 이익 프로필) | EV/Sales (적자·순현금) |
| 중심 피어 배수 (5종 트림평균) | 8.2× |
| 가온에이아이 매출 (driver) | 90억 |
| 내재 기업가치 (8.2 × 90억) | ≈ 741억 |
| + 순현금 브릿지 (순현금 20억 가산) | ≈ 761억 지분가치 |
| IPO/비유동성 할인 밴드 적용 | 20%–40% |
| 공모가치 밴드 (할인 후) | 457억 – 609억 |
| 완전희석 상장 후 주식수 | 14,000,000 |
| 내재 공모가 / 주 | ₩3,263 – ₩4,351 |
6 · 밸류에이션 (민감도)
밴드를 움직이는 세 레버:
| 레버 | 움직임 | 밴드 영향 |
|---|---|---|
| 매출 driver | 90억 → 매출 성장 | 배수 × 매출이라 선형 상승 |
| 피어셋 구성 | 피어 추가·제외 | 중심 배수 변동 → 밴드 이동 |
| 할인 밴드 | 20%(호황)~40%(보수) | 밴드 폭 = 방어 스윙 |
6 · 밸류에이션 (피어 적합도)
잘못 고른 피어 하나로 증권신고서가 반려되는 것이 가장 무서운 지점입니다. 피어 적합도 기준:
6 · 밸류에이션 (할인 밴드)
피어 내재 가치는 상장 시점의 비유동성·IPO 리스크를 반영해 할인합니다. 코스닥 증권신고서가 흔히 공시하는 범위가 약 20–40%입니다.
| 할인 | 가온에이아이 지분 761억 → 공모가치 |
|---|---|
| 20% (작은 할인, 높은 값) | ≈ 609억 |
| 30% (중간) | ≈ 533억 |
| 40% (큰 할인, 낮은 값) | ≈ 457억 |
이 할인은 공시되는 모델링 관행이지 KRX 규정 기준치가 아닙니다. 최종 할인은 시장 상황·수요예측이 반영합니다.
6 · 밸류에이션 (주당가격)
주당 공모가는 공모가치 밴드를 완전희석 상장 후 주식수로 나눕니다. RCPS 전환(게이트 10)이 이 주식수를 바꾸므로 전환 확정 후 계산합니다.
| 항목 | 값 |
|---|---|
| 공모가치 밴드 | 457억 – 609억 |
| 완전희석 상장 후 주식수 | 14,000,000주 |
| 내재 주당 공모가 | ₩3,263 – ₩4,351 |
RCPS 전환으로 주식수가 늘면 주당가격은 하락합니다 — 그래서 전환 시점·조건이 밸류에이션과 직결됩니다(§4·§3 게이트 10).
6 · 밸류에이션 (흔한 반려 사유)
| 오류 | 왜 깨지나 | 가온에이아이 대응 |
|---|---|---|
| 적자에 PER 적용 | 흑자 피어 배수를 적자에 씌움 | EV/Sales 사용 (엔진 자동 선택) |
| 비교 불가 피어 padding | 배수를 인위적으로 높임 | 적합도 컷오프·문서 방어 |
| 이상치 피어가 가격 결정 | 단일 피어 편향 | 트림평균 |
| 할인 근거 부재 | 할인율을 임의로 씀 | 공시 관행 20–40% 명시 |
6 · 밸류에이션 (피어 컴프 Excel)
이 진단은 밸류에이션 방법을 가온에이아이 숫자로 시연합니다. 이사회·주관사에 그대로 올릴 정본 밸류에이션 밴드·피어 컴프 Excel·맞춤 리포트가 필요하면 하이티켓 자매 티어로 이어집니다.
| KosdaqBridge (여기) | KosdaqPeer | |
|---|---|---|
| 포지션 | 입문 셀프서브 (IF) | 맞춤 하이티켓 (WHAT) |
| 밸류에이션 | 방법 시연 + 밴드 | 정본 밴드 + 피어 컴프 Excel |
| 산출물 | 준비도 진단 PDF | 이사회 브리핑 정본 |
| 가격 | ₩490,000 | ₩2,990,000+ |
같은 엔진·같은 실무자. 이사회 D-3주에 정본 밴드·피어 Excel이 필요하면 다음 티어로.
KosdaqPeer 준비 중 — 문의 →6 · 밸류에이션 (마무리)
이사회 "밸류 얼마?"의 답은 이제 "8~10배 정도…" 가 아니라 "EV/Sales 8.2×, 공모 밴드 457–609억, 근거는 피어 5종 트림평균 + 순현금 브릿지 + 공시 할인" 입니다.
여기까지가 INTEREST(분석 코어)입니다. 다음 DESIRE 섹션은 "이걸 다 하면 무엇이 달라지나" — Before/After와 로드맵을 보여줍니다.
7 · 무엇이 좋은 상태인가 DESIRE
왜 지금 이걸 봐야 하나: 갭 목록만 쭉 보면 막막합니다. 이 섹션은 "이걸 다 하면 뭐가 달라지나"를 숫자로 보여줍니다. 준비도 점수, 게이트 상태, 그리고 다음 대화의 톤까지요.
| 항목 | Before (지금) | After (90일 로드맵 후) |
|---|---|---|
| 준비도 | C · 64 | B · 82 |
| 미달 하드게이트 | 1개 (K-IFRS) | 0개 (감사 2·3년차 완료) |
| 갭 | 2개 (감사·RCPS) | 0개 (RCPS 전환 합의) |
| 열린 산출물 | 5개 | 1–2개 (문서화 대부분 완료) |
| 밸류 근거 | "8~10배 정도" | EV/Sales 8.2× 밴드 방어 |
| 주관사 미팅 | 프레임 내줌 | 대항 앵커로 협상 |
7 · 무엇이 좋은 상태인가 (분해)
| 액션 | 게이트 | 기여 |
|---|---|---|
| K-IFRS 2·3년차 감사 완료 | 8 (하드, 가중 3) | +큰 폭 |
| RCPS 전환 합의 | 10 (가중 2) | +중간 |
| 기술사업계획서 초안 완성 | 5 (열림→통과 근접) | + |
| 계속성 문서화 | 6 (열림→통과 근접) | + |
| 내부통제 정비 | 9 (열림→통과 근접) | + |
가중 점수 공식상 하드게이트(가중 3) 하나가 갭→통과로 바뀌면 점수가 가장 크게 오릅니다. 그래서 K-IFRS 감사가 최우선 레버입니다.
현재 C·64
90일 후 B·82 (로드맵 수행 시)
7 · 무엇이 좋은 상태인가 (상장 후)
준비도를 닫는 것의 최종 목적은 "방어 가능한 상장"입니다. 그 그림:
8 · 리메디에이션 로드맵 DESIRE
§7의 Before→After를 실제 마일스톤으로 배치합니다. 크리티컬 패스(감사)를 축으로, 나머지를 병렬로.
| 마일스톤 | 시점 | 닫는 게이트 |
|---|---|---|
| 등록감사인 선임·2·3년차 착수 | 이번 주 | 8 |
| RCPS 전환 조건 합의 | 30일 | 10 |
| 내부회계관리제도 정비 착수 | 30일 | 9 |
| 기술사업계획서·계속성 초안 | 90일 | 5, 6 |
| 피어셋·밸류에이션 정본 | 신고서 전 | 12 |
| 주관사 선정·트랙 확정 | T0+1~2 | 1–3 |
§10에 이번 주/30일/90일 액션 체크리스트로 세분화됩니다.
8 · 리메디에이션 로드맵 (상세)
등록감사인 선임 → 회계정책 확정 → 2·3년차 감사 → 내부회계관리제도 정비. 크리티컬 패스, 이번 주 착수.
RCPS 조건 실사 → 전환·희석 모델링 → 투자자 전환 합의 → 의무보유 계획. 30일 내 방향 확정.
기술사업계획서 초안(기술·시장·로드맵·재무) + 계속성 논증(런웨이·마일스톤·후속 조달). 90일 내 초안.
피어셋 구성·적합도 방어 → EV/Sales 밴드 정본 → 신고서 비교가치. 신고서 단계 전 완성.
8 · 리메디에이션 (마일스톤 타임라인)
| 시점 | 완료 마일스톤 | 준비도 |
|---|---|---|
| 현재 | — | C·64 |
| +30일 | RCPS 전환 합의·감사 착수 | C·70 |
| +90일 | 기술계획서·계속성·내부통제 초안 | B·78 |
| +감사 완료 | K-IFRS 2·3년차 완료 | B·82+ |
위 준비도 수치는 각 마일스톤 완료를 가정한 엔진 재계산의 예시 궤적입니다. 실제 값은 실제 완료 상태로 재계산됩니다.
8 · 리메디에이션 (조직·역할)
| 워크스트림 | 주도 | 지원 |
|---|---|---|
| K-IFRS 감사 | CFO·재무팀 | 등록감사인 |
| 내부통제 | 재무·경영지원 | 감사인·컨설턴트 |
| RCPS 전환 | CFO·법무 | 주관사·투자자 |
| 기술사업계획서 | CTO·사업개발 | CFO(재무 추정) |
| 밸류에이션 | CFO·IR | 주관사·KosdaqPeer |
| 주관사 선정 | 대표·CFO | 이사회 |
CFO(또는 IPO 담당 실장)가 대부분 워크스트림의 허브입니다 — 이 리포트가 그 사람이 이사회·주관사·감사인 사이에서 쓰는 공통 문서가 됩니다.
8 · 리메디에이션 (마무리)
다음 §9는 "이 지도를 들고 다음 주관사·이사회 대화가 어떻게 달라지나"를 구체적으로 보여줍니다 — DESIRE의 마지막 조각.
9 · 다음 대화가 어떻게 달라지나 DESIRE
| 질문 | Before | After (이 리포트로) |
|---|---|---|
| "언제 상장?" | "내년 상반기…" | "감사 이번 분기 착수 시 ~12개월, 늦으면 그만큼 밀림" (§5 간트) |
| "밸류 얼마?" | "8~10배 정도…" | "EV/Sales 8.2×, 밴드 457–609억, 근거 피어 5종" (§6) |
| "준비는 됐나?" | 답 못 함 | "12개 게이트 중 통과 5·갭 2·열림 5, 하드게이트 하나는 감사" (§3) |
| "뭐부터?" | 막연 | "이번 주 감사 착수, 30일 RCPS, 90일 기술계획서" (§10) |
9 · 다음 대화 (주관사)
주관사는 자기 밸류 밴드를 들고 옵니다. 대항 앵커가 없으면 그대로 끌려갑니다. 이 리포트가 그 대항 앵커입니다.
9 · 다음 대화 (감사인·투자자)
"상장 목적 K-IFRS 감사이고, 2·3년차가 크리티컬 패스입니다. 착수 일정과 회계정책(매출 인식·개발비) 이슈를 이번 주 확정하고 싶습니다."
"상장 전 보통주 전환이 필요합니다. 리픽싱·상환권 해소 조건과 전환 시점을 30일 내 합의합시다. 전환 후 지분·의무보유도 함께 정리하겠습니다."
9 · 다음 대화 (마무리)
이 리포트를 들고 가면 이사회·주관사·감사인·투자자 네 대화 모두에서 주도권이 귀사로 옵니다. "답을 못 해 프레임을 내주는" 상태에서 "문서로 논의를 이끄는" 상태로.
10 · 우선순위 액션 ACTION
| ✓ | 액션 | 닫는 게이트 |
|---|---|---|
| ☐ | 등록감사인 3곳 미팅 요청 (상장 이력·반도체 경험) | 8 |
| ☐ | K-IFRS 회계정책 이슈 리스트업 (매출 인식·개발비·주식보상) | 8 |
| ☐ | 2·3년차 결산 자료·증빙 현황 점검 | 8 |
| ☐ | RCPS 계약서·조건(전환가·리픽싱·상환권) 취합 | 10 |
| ☐ | 이사회에 §5 간트·§6 밴드 브리핑 (일정·밸류 톤 정렬) | — |
체크박스는 인쇄·PDF에서 그대로 체크리스트로 씁니다. 실제 리포트는 귀사 게이트 상태에 맞춰 액션이 조정됩니다.
10 · 우선순위 액션 (30일)
| ✓ | 액션 | 닫는 게이트 |
|---|---|---|
| ☐ | 등록감사인 선임·계약, 2·3년차 감사 착수 | 8 |
| ☐ | RCPS 전환 시나리오·희석 모델링 → 투자자 협의 개시 | 10 |
| ☐ | 내부회계관리제도 정비 계획 수립 | 9 |
| ☐ | 소부장·초격차 자격 여부 확인 (주관사·유관기관) | 트랙 |
| ☐ | 주관사 후보 롱리스트 + 미팅 (§11 스크립트 사용) | 1–3 |
| ☐ | 계속성 논증 뼈대(런웨이·마일스톤) 초안 착수 | 6 |
10 · 우선순위 액션 (90일)
| ✓ | 액션 | 닫는 게이트 |
|---|---|---|
| ☐ | 기술사업계획서 초안 (기술·시장·로드맵·재무 추정) | 5 |
| ☐ | 계속성 논증 문서 완성 (런웨이·마일스톤·후속 조달·민감도) | 6 |
| ☐ | 내부회계관리제도 정비 진행 + 특수관계자 거래 정리 | 9 |
| ☐ | RCPS 전환 합의 문서화 | 10 |
| ☐ | 의무보유 계획 수립 | 11 |
| ☐ | 피어셋 구성·적합도 방어 초안 (또는 KosdaqPeer 정본) | 12 |
10 · 우선순위 (매트릭스)
| 긴급 높음 | 긴급 낮음 | |
|---|---|---|
| 영향 높음 | K-IFRS 감사 착수 (게이트 8) | 기술사업계획서 (게이트 5) |
| 영향 중간 | RCPS 전환 (게이트 10) | 내부통제·계속성 (게이트 9·6) |
| 영향 낮음 | 주관사 미팅 세팅 | 의무보유 계획 (게이트 11) |
이 매트릭스가 "무엇부터?"의 최종 답입니다: 감사 → RCPS → 서류 → 주관사, 병렬 관리.
11 · 템플릿·스크립트 ACTION
이 스크립트는 "우리 숫자·우리 일정·우리 구조"를 먼저 제시해 프레임을 잡습니다. 정액·이해상충 없는 진단이라 주관사와 독립적으로 논의할 수 있습니다.
11 · 템플릿·스크립트 (이사회)
이 브리핑은 "언제·얼마·뭐부터"에 데이터로 답해, 대표의 일정 낙관을 교정하고 감사 착수 결정을 끌어냅니다.
12 · 핸드오프 시트 ACTION
이 진단을 주관사·회계법인·법무에 넘길 때 붙이는 요약입니다. "이 회사가 어디에 서 있고 무엇을 요청하는가"가 한 장에 정리됩니다.
| 항목 | 내용 |
|---|---|
| 회사 | 가온에이아이(주) · 반도체 후공정 머신비전 AI |
| 트랙 | 기술평가특례 (소부장 자격 확인 요청) |
| 준비도 | C·64 · 하드게이트 1(K-IFRS 감사) · 갭 2 · 열림 5 |
| 감사인에게 | 2·3년차 K-IFRS 감사 착수·회계정책 확정 |
| 법무에게 | RCPS 전환·리픽싱 해소·의무보유 설계 |
| 주관사에게 | 트랙 확정·일정 현실화·밸류 밴드 논의(457–609억) |
| 목표 일정 | 감사 이번 분기 착수 → 상장 ~T0+12 |
12 · 다음 티어 ACTION
이 진단(KosdaqBridge, ₩490,000)은 "우리가 자격이 되는가(IF)"와 "무엇을 어떤 순서로"에 답했습니다. 이사회 D-3주에 "얼마의 가치로(WHAT)"의 정본 산출물이 필요하면 하이티켓 자매 티어로 이어집니다.
| KosdaqBridge (지금) | KosdaqPeer | |
|---|---|---|
| 질문 | IF — 자격·준비도 | WHAT — 얼마의 가치로 |
| 산출 | 준비도 진단 PDF | 정본 밸류에이션 밴드·피어 컴프 Excel·이사회 브리핑 |
| 가격 | ₩290,000 / ₩490,000 | ₩2,990,000+ |
| 결제 | 토스페이먼츠 / 계좌이체 | 계좌이체·세금계산서 |
준비도는 여기서, 정본 밸류에이션은 KosdaqPeer에서. 이사회에 그대로 올릴 밴드·Excel이 필요하면.
KosdaqPeer 준비 중 — 문의 → 우리 회사로 진단 신청보장 & 면책
가온에이아이(주)는 실재하지 않습니다. 이 리포트의 모든 숫자(준비도 점수·게이트 상태·피어 배수·밸류에이션 밴드·주당가격·준비도 궤적)는 방법론 시연을 위한 가상 입력으로 KosdaqBridge 결정론 엔진(functions/_lib/)이 계산한 값입니다. 실제 리포트는 귀사가 제출한 값과 공개 공시로 재계산됩니다.
투자·인수·주선·법률·세무 자문이 아닙니다. KosdaqBridge는 교육용 벤치마킹 상품입니다. 이 리포트는 프로필을 공개된 코스닥시장 상장규정 기준과 일반 시장 관행에 채점하며, 어떤 평가등급·거래소 결정·공모가도 예측하지 않고, 증권 추천·밸류에이션 의견·권유가 아닙니다. 자본시장법상 인수·주선·투자자문에 해당하지 않습니다. 모든 규정은 현행 KRX 규정집에서 확인하고, 실제 거래에는 대표주관사(주관사)와 한국 증권 법무를 선임하세요. "KOSDAQ"·"KRX"는 한국거래소의 상표이며, KosdaqBridge는 독립적이고 한국거래소와 제휴·보증 관계가 없습니다.